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5月18日，在岸、離岸人民幣匯率雙雙跌破7關(guān)口，中間價(jià)報(bào)6.9967，創(chuàng)近半年新低。

(資料圖片僅供參考)

曾經(jīng)，GDP“破8”和人民幣匯率“破7”，是中國(guó)經(jīng)濟(jì)被反復(fù)關(guān)注和討論的問(wèn)題，在一定程度上形成了對(duì)國(guó)民心理的“綁架”。但隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)從高速度增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展，“破8”和“破7”逐漸祛魅。

匯率可想象成不同貨幣在某一時(shí)刻的“拔河比賽”。全球金融動(dòng)蕩、債務(wù)危機(jī)、大宗通脹、地緣沖突等不確定性因素，助推美元指數(shù)波動(dòng)反復(fù)，一定程度上放大人民幣匯率的波動(dòng)。這種波動(dòng)也在可控范圍。過(guò)去五年，人民幣匯率波動(dòng)率大約4%，與全球主要國(guó)家的匯率波動(dòng)差異不大。

匯率市場(chǎng)化形成機(jī)制的彈性越來(lái)越強(qiáng)，也起到自動(dòng)穩(wěn)定器作用?；仡櫱拔迥辏瑥?018年4月初的6.26跌到2020年5月底的7.2，長(zhǎng)達(dá)26個(gè)月。而最近一次，從6.3跌到7.3，僅用了8個(gè)月。反彈趨勢(shì)看，從2020年5月底的7.2漲到2022年3月初的6.3，歷經(jīng)22個(gè)月，而從2022年11月的7.25，漲到2023年1月中旬的6.7，僅僅為時(shí)3個(gè)月。市場(chǎng)供求始終起著決定性作用，外匯市場(chǎng)有能力實(shí)現(xiàn)自主平衡。

在基本面支撐下，我們多次破7，也多次返7。破7關(guān)口并不重要。正如，央行行長(zhǎng)易綱此前所言，“7”不是一個(gè)心理障礙。近五年來(lái)，人民幣對(duì)美元匯率三度破“7”又回到“7”以下，雙向波動(dòng)，彈性增強(qiáng)，在全球各種貨幣中，人民幣都非常穩(wěn)健。

反觀多個(gè)G10貨幣，在2022年創(chuàng)下世紀(jì)之最。歐元對(duì)美元跌破平價(jià)，活久見(jiàn)。而最慘G10貨幣并非歐元，而是日元。2022年，日元一度跌破150關(guān)口，創(chuàng)下1990年以來(lái)新低，導(dǎo)致日本央行不得不采取“世紀(jì)干預(yù)”。

盡管面臨外部壓力，但中國(guó)始終沒(méi)有提高利率，而是選擇加強(qiáng)宏觀審慎管理。從“不可能三角”原理出發(fā)，通過(guò)保持貨幣政策的獨(dú)立性來(lái)維護(hù)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，這對(duì)中國(guó)金融開(kāi)放也兼具重要意義。

匯率市場(chǎng)也正以它特有的方式，展現(xiàn)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)的信心。原來(lái)我們擔(dān)心匯率大起大落、資本大進(jìn)大出，沖擊經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定，但歷經(jīng)疫情三年極端市場(chǎng)的考驗(yàn)，我們對(duì)人民幣更具信心。

匯率穩(wěn)定與老百姓的福祉息息相關(guān)。穩(wěn)匯市，關(guān)鍵在于穩(wěn)住市場(chǎng)預(yù)期，穩(wěn)住公眾信心。從監(jiān)管的角度，要保持政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，對(duì)關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)及時(shí)進(jìn)行科學(xué)解釋，引導(dǎo)好市場(chǎng)預(yù)期。

能源危機(jī)、全球經(jīng)濟(jì)衰退、俄烏沖突并未結(jié)束，讓全球復(fù)蘇前景仍然堪憂。反觀非美貨幣2022年的大幅波動(dòng)，多數(shù)根源于自身經(jīng)濟(jì)的“潰敗”。匯率的拔河賽還在持續(xù)，誰(shuí)能站穩(wěn)經(jīng)濟(jì)面，誰(shuí)就能更具韌性。

經(jīng)濟(jì)穩(wěn)則金融穩(wěn)，經(jīng)濟(jì)強(qiáng)則貨幣強(qiáng)。頗具共識(shí)的是，當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性強(qiáng)、長(zhǎng)期向好的發(fā)展態(tài)勢(shì)沒(méi)有變。當(dāng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)向好修復(fù)預(yù)期較強(qiáng)而海外發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體衰退壓力抬升，2023人民幣升值仍是大概率事件。

來(lái)源：北京商報(bào)

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