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據(jù)新華社報道，當?shù)貢r間5月24日晚，國際評級機構惠譽宣布，由于美國黨派之爭阻礙國會兩黨就解決債務上限問題達成協(xié)議，該機構已將美國長期外幣發(fā)行人違約評級列入負面觀察名單。惠譽的警告意味著美國當前的“AAA”主權信用評級面臨下調(diào)風險。

繼惠譽之后，5月25日，國際評級機構DBRS晨星將美國列入主權信用評級恐遭下調(diào)的負面觀察名單。

需要一提的是，早在2011年8月時，著名國際評級機構標準普爾曾經(jīng)首次將美國的主權信用評級從AAA下調(diào)至AA+，并給予負面展望，原因是美國政府的債務上限危機和財政赤字問題。結果，這一評級下調(diào)引發(fā)了全球金融市場的動蕩，美元指數(shù)大幅下跌，美國股市暴跌，黃金價格飆升。

(資料圖片僅供參考)

有讀者可能問了，為什么國際評級機構有這么大“魔力”，它們是怎樣運作的呢？

什么是信用評級？

一般說來，所謂評級是對發(fā)行人或債務的信用風險進行評估和判斷的專業(yè)意見，可以幫助投資者、發(fā)行人、中介機構等參與者了解和比較不同的信用質(zhì)量，從而作出更明智的決策。

評級通常由專業(yè)的評級機構進行，根據(jù)一定的標準和方法，對發(fā)行人或債務的償債能力進行分析和預測，并給出一個評定登記，通常是用字母或數(shù)字表示。例如，標普全球評級（S&P）的評級等級從AAA（最高）到D（最低），其中AAA到BBB為投資級，BB以下為投機級。

根據(jù)評估對象的不同，評級可以分為企業(yè)信用評級、證券信用評級、項目信用評級和國家主權信用評級等四類。其中，國家主權信用評級是指評級機構對一個國家的政治、經(jīng)濟和信用等級進行評定，并用一定的符號來表示評級結果。國家主權信用評級反映了一個國家作為債務人履行償債責任的信用意愿和信用能力，也影響了該國的借貸成本和國際聲譽。

國家主權信用評級需要參考的指標有很多，不同的評級機構可能有不同的側重點和方法。一般來說，國家主權信用評級會從經(jīng)濟、政治、金融等因素考慮，當然也包括歷史違約記錄、地緣政治風險、自然災害風險、環(huán)境保護等指標。

國家主權信用評級，全球目前主要由以下三個機構進行評估：

?標準普爾全球評級（Standard&Poor'sGlobalRatings，S&P，總部位于美國紐約市）最早可追溯到1860年亨利?普爾成立的普爾出版社，主要提供美國鐵路公司相關信息。1906年標準統(tǒng)計局（StandardStatisticsBureauCompany）成立，提供美國公司的財務信息，并在1916年開始提供債券評級服務。 ...

?穆迪投資服務有限公司（Moody’s Investors Services）穆迪投資者服務公司（Moody'sInvestorsService，位于美國紐約曼哈頓）是最早開展現(xiàn)代信用評級業(yè)務的機構。

?惠譽國際信用評級有限公司（Fitch）惠譽國際（FitchRatings，總部設在紐約和倫敦）是三大評級機構中唯一的歐資機構。

5月22日，在美國華盛頓白宮，國會眾議長、共和黨人凱文·麥卡錫就債務上限問題與美國總統(tǒng)拜登談判后回答記者提問。

信用評級下調(diào)影響幾何？

回答這個問題之前，先說下惠譽機構為何要將美國長期外幣發(fā)行人違約評級列入負面觀察名單。

首先，惠譽作為一家國際評級機構，其職責是對各國的信用風險進行“客觀”和“獨立”的評估，至于評級過程中有無暗箱操作和被迫迎合“客戶”的情形，那只有天知道啦。

其次，惠譽聲稱要給美國主權債務信用評級“差評”，是因為它認為美國的財政狀況和政治環(huán)境存在不確定性和風險，可能影響美國的償債能力和信譽。其實，早在2021年7月31日時，惠譽就曾經(jīng)發(fā)布報告，將美國主權信用評級展望由“穩(wěn)定”下調(diào)至“負面”，同時維持美國長期主權信用評級為AAA。

令美國可以松一口氣的是，據(jù)新華社報道，5月28日，美國總統(tǒng)與國會共和黨人就提高債務上限達成最終協(xié)議，但協(xié)議文本還需國會眾參兩院批準。由于兩黨意見相左，如期完成立法程序仍面臨挑戰(zhàn)。

那么，主權信用評級下調(diào)對一個國家有何影響呢？

?影響借貸成本。主權信用評級反映了一個國家的債務違約風險，評級越高，借貸成本越低，反之亦然。主權信用評級的變化會影響該國的政府債券收益率、利率水平、匯率走勢等金融市場變量，進而影響該國的經(jīng)濟活動和增長。

?影響國際聲譽。主權信用評級也是一個國家的信用卡，評級越高，國際聲譽越好，反之亦然。主權信用評級的變化會影響該國在國際社會中的地位和影響力，以及與其他國家和機構的合作關系。

?影響投資者信心。主權信用評級是投資者決策的重要參考依據(jù)，評級越高，投資者信心越強，反之亦然。主權信用評級的變化會影響該國的資本流動、外匯儲備、外部融資需求等宏觀經(jīng)濟指標，以及該國的金融穩(wěn)定性和經(jīng)濟韌性。

綜上所述，主權信用評級優(yōu)劣對一個國家的經(jīng)濟運行影響還是很大的，如果想在國際上“混”，沒有這些信用評級公司背書，很多時候會舉步維艱。

最后一提的是，眼下中國也有多家著名機構，比如，中誠信國際信用評級有限公司、鵬元資信評估有限公司和聯(lián)合資信評估有限公司等。感興趣的小伙伴可以查查它們的“前生今世”。

（據(jù)新華網(wǎng)、央視、中新網(wǎng)等整理報道）

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